作者：Justin Baba，Messari研究主管；編譯：0xxz@喜來順財經

Daos.fun于 9 月底上線，在 Solana 上引入了?去中心化的對沖基金模式。由于ai16z?基金的受歡迎程度，Daos.fun最近引起了廣泛關注，ai16z?基金得到Andreessen Horowitz 聯合創始人Marc Andreessen資助。

這種獨特的結構允許精心挑選的基金經理從投資者那里籌集 SOL，并發行可交易的代幣化股份（DAO 代幣）。

通過雙重目的設計，基金經理控制資金配置，而 DAO 代幣提供底價，將投機性 memecoin 的吸引力與鏈上資產融合在一起。

Daos.fun生態系統的運作如下：

初始籌款：每個 DAO 都會設定一個籌款目標。如果未達到目標，SOL 會退還給貢獻者，但要扣除 10% 的費用。一旦達到目標，DAO 代幣就會在由虛擬 AMM 提供支持的聯合曲線上上市。

主動管理：管理者可以在 Solana 內自由部署 SOL 基金。在預定的結束日期，代幣持有者可以贖回基礎資產或交易其股份。

利潤分配和持有：在基金關閉時，利潤被分配，并且經理收取預設百分比的回報作為“分紅”費。

在 DaosDotFun 中，出現了兩種主要策略：

1、購買折扣 DAO 代幣：投資者尋求以低于其內在資產價值的價格交易的代幣，預期價格與市場平均水平趨同時會升值。

2、盡早退出以獲得快速收益：參與融資輪次并在發行后出售代幣可以產生即時回報，特別是在更大規模的融資中，因為代幣需求最初會激增。

Daos.fun 率先采用了一種去中心化的對沖基金模式，將 memecoin 的吸引力與有形資產相結合。該協議為每個 DAO 代幣設定了結構性的“底價”，從而實現了投機潛力與潛在價值的平衡，吸引了多元化的投資者群體。這種雙引擎方法將 Daos.fun 定位為鏈上金融生態系統中獨特的資產類別。