作者：Kyrian Alex，CoinTelegraph；編譯：陶朱，喜來(lái)順財(cái)經(jīng)
2024年減半后，比特幣挖礦進(jìn)入第五個(gè)時(shí)代，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從6.25 BTC降至3.125 BTC。這迫使礦工重新思考運(yùn)營(yíng)方式，優(yōu)化效率，降低能源成本，并升級(jí)硬件以保持盈利。Cointelegraph Research 在其最新報(bào)告中探討了這一轉(zhuǎn)變。該分析涵蓋了ASIC效率提升、企業(yè)績(jī)效、地域擴(kuò)張和新的收入模式。隨著礦工的適應(yīng)，比特幣將進(jìn)入一個(gè)新時(shí)代，機(jī)構(gòu)動(dòng)力和主權(quán)采用可能會(huì)重新定義其在全球金融體系中的角色。
盡管減半帶來(lái)了不利的財(cái)務(wù)影響，但比特幣網(wǎng)絡(luò)的哈希率仍在持續(xù)攀升。截至2025年5月1日，網(wǎng)絡(luò)總算力達(dá)到831 EH/s。本月早些時(shí)候，哈希率達(dá)到峰值921 EH/s，較2024年的低點(diǎn)519 EH/s增長(zhǎng)了77%。這種快速?gòu)?fù)蘇凸顯了行業(yè)對(duì)效率的不懈追求，大型挖礦公司正在重新投資于礦機(jī)升級(jí)和能源優(yōu)化，以保持盈利能力。
挖礦的軍備競(jìng)賽始終圍繞著能效展開。隨著能源成本的上升，比特大陸、比特微和嘉楠耘智的最新 ASIC 礦機(jī)正在進(jìn)一步優(yōu)化單位哈希值所需的能量。比特大陸的 Antminer S21+ 礦機(jī)以 16.5 J/TH 的功耗提供 216 TH/s 的算力，而比特微的 WhatsMiner M66S+ 礦機(jī)則將浸沒(méi)式冷卻的性能提升至 17 J/TH。與此同時(shí)，半導(dǎo)體巨頭臺(tái)積電和三星正在推動(dòng)下一波創(chuàng)新浪潮，3 納米芯片已投入使用，2 納米技術(shù)也即將問(wèn)世。
減半后，比特幣挖礦的盈利能力顯著下降。算力價(jià)格（每太赫茲/秒每日收益）從2024年4月的0.12美元降至2025年4月的約0.049美元。與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)難度飆升至123太赫茲的歷史最高水平，這使得礦工的盈利能力更加難以提升。為了保持競(jìng)爭(zhēng)力，運(yùn)營(yíng)必須最大限度地利用每一瓦的電力。這種轉(zhuǎn)變加劇了對(duì)廉價(jià)可靠電力的追求，推動(dòng)挖礦業(yè)務(wù)向能源成本較低的地區(qū)擴(kuò)張。
如今，電價(jià)決定了挖礦的盈利能力。在阿曼，持牌礦工享受政府補(bǔ)貼，電價(jià)為每千瓦時(shí)0.05至0.07美元；而在阿聯(lián)酋，半政府項(xiàng)目的電價(jià)甚至更低，僅為每千瓦時(shí)0.035至0.045美元。這些激勵(lì)措施使該地區(qū)成為機(jī)構(gòu)規(guī)模挖礦的首選目的地。與此同時(shí)，在美國(guó)，工業(yè)電力成本通常超過(guò)每千瓦時(shí)0.1美元，礦工面臨利潤(rùn)縮水，被迫遷移到更具成本效益的地區(qū)。非洲、中東和中亞已成為這場(chǎng)競(jìng)賽的關(guān)鍵戰(zhàn)場(chǎng)，為礦工提供了生存所需的能源套利機(jī)會(huì)。
2024 年的減半強(qiáng)化了一個(gè)殘酷的事實(shí)：效率不再是可有可無(wú)的，而是必需品。整個(gè)行業(yè)正在轉(zhuǎn)向更精簡(jiǎn)、更優(yōu)化的運(yùn)營(yíng)模式，只有最節(jié)能的礦工才能蓬勃發(fā)展。人工智能計(jì)算的興起、全球監(jiān)管的變化以及持續(xù)的硬件進(jìn)步將在未來(lái) 12-18 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)塑造該行業(yè)的發(fā)展。
喜來(lái)順財(cái)經(jīng)
