標(biāo)普S&P穩(wěn)定幣評分：USDC評級最高！USDT、DAI、FDUSD一般

admin 1年前 (2023-12-13) 閱讀數(shù) 344 #區(qū)塊鏈

文章標(biāo)簽快訊

信用評級公司標(biāo)準(zhǔn)普爾全球(S&PGlobal)已開始對全球八種穩(wěn)定幣進(jìn)行風(fēng)險評估，穩(wěn)定幣龍頭Tether的USDT和MakerDAO的DAI僅拿到次低的4分(Constrained)，而Circle的USDC則拿到2分(Strong)的次優(yōu)等級。

標(biāo)普對穩(wěn)定幣評估方法

標(biāo)普此套評估穩(wěn)定幣的方法，首重在評估資產(chǎn)品質(zhì)風(fēng)險，包括信用、市場價值和托管風(fēng)險，然后再進(jìn)一步分析超額抵押要求和清算機制。分?jǐn)?shù)從1到5(強到弱)。

在資產(chǎn)評估之后，標(biāo)普會加加入另外五個領(lǐng)域(紫色框部份)的分析進(jìn)行微調(diào)，最后才得出穩(wěn)定幣1到5的評分

治理
法律與監(jiān)管框架
可贖回性和流動性
技術(shù)和第三方依賴性
追蹤記錄

Tether存在高風(fēng)險性資產(chǎn)，評分為4

全球最大穩(wěn)定幣發(fā)行商Tether在此次評分中僅拿到4分(Constrained)，因為缺乏有關(guān)USDT儲備的托管人、交易對手或銀行賬戶提供者的信息。而其儲備中雖然大部分是美國政府債券和現(xiàn)金等價物，但也存在大量揭露有限的高風(fēng)險性資產(chǎn)。

其他弱點還包括儲備管理和風(fēng)險偏好的透明度有限、缺乏監(jiān)管框架、沒有資產(chǎn)隔離來防止發(fā)行商破產(chǎn)，以及USDT的主要可贖回性受到限制。

USDC得到次優(yōu)的2分

由Circle發(fā)行的USDC在資產(chǎn)評估中拿到最高的1分。其低風(fēng)險的資產(chǎn)儲備(主要是短期美債和銀行存款)，資金存放在貝萊德(BlackRock)在SEC注冊的Circle Reserve Fund(CRF)中，抵押率維持在100%以上，僅有5%的資產(chǎn)在CRF之外。

而USDC最終拿到的評估為次優(yōu)等級的2分，主因是標(biāo)普質(zhì)疑Circle在破產(chǎn)時資產(chǎn)是否會受到保護(hù)，雖然其報告稱儲備與其他資產(chǎn)是分開的，但仍缺乏先例來評估。

RWA惹議，DAI僅拿到4分

標(biāo)普在DAI的金庫觀察到現(xiàn)實世界資產(chǎn)(RWA)提高了信用風(fēng)險，且有流動性的疑慮，而治理與決策權(quán)集中、未經(jīng)測試的清算程序，以及二級市場流動性的擔(dān)憂，讓其僅拿到4的低分。

TrueUSD僅拿最弱5分

因為缺乏儲備資產(chǎn)性質(zhì)和持有資產(chǎn)機構(gòu)的相關(guān)信息，標(biāo)普將TUSD評為最差的5分。

TUSD出具的報告指出，其基礎(chǔ)資產(chǎn)由存放在香港、瑞士和巴哈馬的存款機構(gòu)的存款組成，而其香港存款機構(gòu)也投資其他工具產(chǎn)生收益，而關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)的隔離公開資訊很少，超出了其獨立會計師報告中的范圍。

TUSD作為今年成長最迅速的穩(wěn)定幣，一直被市場認(rèn)為與孫宇晨有關(guān)，也有許多備受爭議的疑點。

其他穩(wěn)定幣評分

另外4個穩(wěn)定幣的評分分別為：